Directive MiFID II : Comprendre son impact sur les investisseurs et les marchés financiers
La Directive MiFID II (Markets in Financial Instruments Directive II), entrée en vigueur en janvier 2018, est une réglementation européenne qui transforme les règles du jeu sur les marchés financiers.
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Son objectif ? Renforcer la transparence, protéger les investisseurs et assurer une concurrence saine et équitable entre les acteurs financiers. Qu’est ce que cela implique côté investisseurs ? Cette directive est-elle associée à des sanctions éventuelles ? On vous dit tout dans cet article.
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Qu’est-ce que la directive MiFID II ?
MiFID II est une révision de la directive MiFID (Markets in Financial Instruments Directive) I, adoptée en 2007. Elle vise à réguler les marchés financiers de l'Union européenne (UE) en adaptant les règles aux évolutions économiques et technologiques récentes.
Qui est concerné par la directive MiFID II ?
Plusieurs cibles👇
Les plateformes de négociation.
Les conseillers financiers.
Les gestionnaires d’actifs.
Les produits d’investissement proposés aux clients particuliers et institutionnels.
À retenir 💡: la directive MiFID II se concentre donc sur trois éléments clés (la transparence des transactions, la gouvernance des produits financiers et enfin la protection des investisseurs.)
Quels sont les 4 objectifs clés de la directive MiFID II ?
La directive MiFID II se concentre sur 4 objectifs clés 👇
Transparence accrue : Les transactions financières doivent être plus transparentes pour limiter et réduire les abus de marché.
Protection renforcée des investisseurs : Garantir que les produits financiers proposés sont adaptés au profil de risque de chaque client.
Réduction des conflits d’intérêts : Les conseillers doivent justifier l’absence de rétrocommissions ou à l’inverse les rendre visibles.
Concurrence équitable : Harmoniser les règles pour que tous les acteurs opèrent sur un pied d’égalité, quelle que soit leur taille ou leur localisation.
En d’autres mots ? Plus de transparence, moins de risques.
Quels changements pour les investisseurs avec la MiFID II?
La directive MiFID II impacte directement les investisseurs, qu’ils soient particuliers ou institutionnels, grâce à des règles centrées sur la protection des investisseurs 👇
Profilage détaillé : Avant toute recommandation, les institutions ont pour obligation d’analyser précisément le profil d’investisseur du client (objectifs, horizon de placement, situation financière, tolérance au risque, etc.).
Accès à l’information : Les frais et les performances des produits doivent être clairement détaillés (et l’information doit être accessible à tout moment)
Pertinence des produits : Les produits complexes ne peuvent être vendus qu’à des clients ayant démontré leur compréhension des risques. Cela peut se faire via un questionnaire en ligne ou par exemple un échange avec un conseiller.
Rapports réguliers : Les investisseurs reçoivent désormais des rapports périodiques sur leurs investissements, incluant les frais et la performance. Ils peuvent ainsi suivre facilement et efficacement leurs différents placements.
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Quels sont les impacts du MiFID II sur les professionnels du secteur ?
Pour les intermédiaires financiers et les gestionnaires d'actifs, la directive MiFID II impose de nouvelles exigences à savoir 👇
Gouvernance des produits : Chaque produit financier doit avoir une cible d’investisseurs clairement définie, et les distributeurs doivent respecter ces critères.
Régulation des dark pools : Ces marchés financiers alternatifs sont désormais soumis à des contraintes pour assurer une meilleure visibilité des marchés.
Rapports renforcés : Les entreprises doivent rapporter en détail toutes les transactions à l’autorité de régulation pour prévenir les manipulations de marché.
Formation continue : Les conseillers financiers doivent régulièrement actualiser leurs compétences pour garantir un conseil de qualité. Et pour cause, les choses évoluent vite et il est essentiel d’être informé de ce qui se fait
MiFID II, un cadre plus strict mais nécessaire
La directive MiFID II constitue une avancée majeure pour les marchés financiers européens. Si sa mise en œuvre a imposé des contraintes supplémentaires aux professionnels, elle offre aussi et surtout une meilleure protection et davantage de transparence pour les investisseurs. En clarifiant les règles et en limitant les abus, la directive MiFID II participe à la stabilité et à la confiance dans le système financier, des éléments essentiels pour le développement économique. Enfin, pour les investisseurs, c’est l’occasion de montrer patte blanche et de s’engager dans une stratégie plus transparente.
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