Produits structurés : fonctionnement, avantages et risques à connaître
Les produits structurés (on parle aussi parfois de ‘fonds à formule’ ou de ‘fonds à promesse) sont des produits financiers émis par des banques et qui combinent plusieurs produits financiers (obligations, actions, indices, devises, taux, etc). Une façon simple d’optimiser le rendement et le risque.
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Ces produits sont souvent présentés comme une alternative aux placements classiques (livret A, PEL, PEA, etc). Mais ces produits sont aussi et souvent mal maîtrisés et compris. Comment fonctionne un produit structuré ? Quels sont les avantages d’un produit structuré ? Et les inconvénients ? Et les risques à connaître ? On vous dit tout dans cet article.
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Qu’est-ce qu’un produit structuré ?
Un produit structuré est un montage financier qui associe généralement :
une obligation (qui apporte sécurité et rendement fixe)
un produit “dérivé” (comme une option, permettant d’indexer la performance sur un actif : action, indice boursier, taux d’intérêt, matières premières…).
Ce type d’investissement est dit "à formule" car le rendement dépend d’un scénario prédéfini. Un produit structuré peut être intégré dans une assurance-vie.
Comment fonctionne un produit structuré ?
Le principe est simple 
Vous placez un capital sur une durée déterminée (souvent 4 à 8 ans)
Le rendement dépend de l’évolution d’un ou plusieurs actifs de référence
Selon la formule prévue, vous pouvez :
bénéficier d’un rendement fixe ou conditionnel
récupérer votre capital intégralement ou partiellement
subir une perte si les marchés évoluent défavorablement
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Quels sont les différents types de produits structurés ?
Il existe plusieurs catégories :
Produits à capital garanti : le capital est protégé, mais le rendement est plus limité. On se rapproche alors en général d’un produit réglementé en termes de rendement.
Produits à capital partiellement garanti : seule une partie du capital est protégée.
Produits à capital non garanti : l’investisseur peut perdre tout ou partie de son investissement mais les rendements potentiels sont aussi plus élevés.
Produits dits “autocallables” : ils prévoient un remboursement anticipé si certaines conditions de marché sont atteintes (chute trop importante ou à l’inverse hausse significative). Ce mécanisme fonctionne aussi par exemple pour des plateformes qui permettent d’investir dans les cryptomonnaies. Grâce à ça, vous limitez les risques et cadrez vos différents placements.
Quels sont les avantages des produits structurés ?
Ce qu’il faut retenir :
La diversification : avec un produit structuré, votre capital est exposé à différents actifs financiers, ce qui permet de limiter les risques. Cela fait échos à une des règles de base de toute stratégie financière : ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier. Autrement dit ? Vous placez votre épargne sur des produits financiers différents afin de limiter les risques.
Potentiel de rendement supérieur à celui des placements sécurisés traditionnels et notamment des produits d’épargne réglementé (LDDS, LEP, PER, PEA, livret A, etc)
Flexibilité : choix entre plusieurs formules selon son profil (sécurité, rendement, risque)
Accessibilité : souvent proposés dès quelques milliers d’euros (parfois il suffit même de 1000€ pour pouvoir ouvrir un produit structuré).
Quels sont les risques à connaître avant d’investir ?
Si les produits structurés offrent de nombreux avantages (diversification, flexibilité, accessibilité, rendement, etc), il convient également de tenir compte des limites :
Complexité : souvent difficile à comprendre pour un investisseur non averti
Risque de perte en capital : si le marché évolue défavorablement
Manque de liquidité : l’argent est souvent bloqué jusqu’à l’échéance (entre 4 et 8 ans)
Risque émetteur : si la banque ou l’établissement fait faillite, le capital peut être perdu
Pour quel type d’investisseur les produits structurés sont-ils adaptés ?
Les produits structurés conviennent plutôt à des investisseurs :
avec un horizon de placement long (au moins 4-5 ans),
qui veulent diversifier leur portefeuille,
qui acceptent une part de risque pour viser un meilleur rendement.
Ils sont déconseillés aux épargnants qui recherchent uniquement la sécurité.
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Quelle est la fiscalité des produits structurés ?
Ce qu’il faut retenir c’est que les produits structurés n'offrent pas d'avantages fiscaux en soit. En revanche, leur fiscalité dépend de l’enveloppe fiscale (on parle aussi de véhicule d'investissement) dans lequel ils se situent. Autrement dit ? Assurance-vie, compte titre, PER… Ce sont ces derniers qui vont déterminer les différents avantages fiscaux dont vous allez pouvoir bénéficier. Au-delà du rendement affiché, c’est donc très important de regarder cet aspect. Sur le long terme, les avantages fiscaux de certains produits financiers peuvent avoir un impact important sur la rentabilité.
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Si votre produit structuré n’est placé sur aucun véhicule d’investissement avantageux, les gains générés sont alors soumis à la fameuse flat tax. En d’autres mots ? Un prélèvement forfaitaire unique de 30% (incluant 12,8% d'Impôts sur le revenu et 17,2% de prélèvements sociaux) sur les revenus du capital mobilier.
Exemple 
: Si une partie est placée sur une assurance-vie, vous bénéficiez par exemple de la fiscalité avantageuse de celle-ci (à savoir des abattements annuels et taux réduits à partir de 8 ans de placement).
Faut-il investir dans les produits structurés en 2026 ?
En 2025, dans un contexte de taux encore relativement élevés et de marchés volatils, les produits structurés séduisent de plus en plus d’investisseurs. Ils peuvent en effet représenter une solution intéressante pour diversifier son patrimoine et optimiser les rendements. Si vous choisissez d’en souscrire, voici quelques conseils
comparer plusieurs offres (comme pour chaque placement que vous ferez)
prendre le temps de bien regarder les conditions de remboursement et le détail de l’offre
consulter un conseiller financier avant de s’engager (si vous en ressentez le besoin)
FAQ : les produits structurés
Quels sont les inconvénients des produits structurés ?
Leur principal inconvénient réside dans leur complexité et le risque de perte en capital. Ils sont aussi peu liquides, ce qui signifie que l’argent reste bloqué pendant plusieurs années. Si vous vous lancez dans les finances personnelles, pensez à vous constituer d’abord une épargne de précaution liquide.
Quelle est la durée moyenne d’un produit structuré ?
La plupart des produits structurés sont conçus pour une durée de 4 à 8 ans, avec parfois des options de sortie anticipée. Pensez à consulter les options disponibles et à les négocier si vous pensez que c’est faisable.
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Un produit structuré peut-il garantir mon capital ?
Oui, certains produits garantissent le capital investi, mais le rendement est alors plus limité. Les produits sans garantie offrent un rendement potentiel plus élevé, mais aussi plus de risque. Libre à vous de choisir ce qui vous convient le mieux selon votre situation.
Les produits structurés sont-ils adaptés à tous les profils ?
Non. Ils conviennent surtout aux investisseurs avertis ou accompagnés d’un conseiller, ayant une tolérance au risque et un horizon d’investissement moyen à long terme. Si vous débutez dans la gestion de vos finances personnelles, le mieux est de commencer par définir votre profil investisseur.
Pour aller + loin :
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